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    板块传媒:民生传媒周报:回调带来买入机会 看好传媒5G机遇



        发布时间:2019-12-03 11:08   作者:admin  来源:[db:来源]



    本文原标题:民生传媒周报:回调带来买入机会 看好传媒5G机遇

    本网今日讯 一周行情:本周传媒(申万)指数整体下跌2.21%,法制与社会,同期沪深300下跌0.55%,板块落后大盘1.65个百分点,位列所有板块第25位。传媒(申万)板块涨幅前五分别为联建光电(10.99%)/青海春天(10.16%)/南极电商(8.51%)/掌阅科技(7.90%)/龙韵股份(7.28%)。传媒(申万)指数市盈率为37.2,环比上周五(37.9)减少1.9%,低于历史均值(2014年至今)48.20;当前传媒(申万)板块相比沪深300估值溢价率为220%,低于历史估值溢价率均值(299%)。核心观点:传媒板块经过3年调整,2019年首次实现指数正增长。上周传媒板块出现回调,我们认为在当前阶段回调即为配置机会。目前传媒板块估值低位,公募持仓低,细分板块景气度回升,商誉及质押等问题基本可控,社会与法一线,本身具备反弹基础。对于明年我们认为政策层面严监管的负面影响已经钝化,而5G应用层面将为板块带来新的活力,新技术预计大幅提高板块关注度及提高板块整体估值水平,旗帜鲜明看好传媒板块2020年行情。我们建议主要围绕以下几个思路:1.紧抓5G主线。包括云游戏,VR,AR,超高清大屏等等。2.把握核心资产。我认为传媒互联网最核心的资产就是龙头平台型公司。建议关注芒果超媒,分众传媒,视觉中国等。3.寻找个股拐点。我们认为游戏拐点已至,电视剧拐点临近,院线及营销拐点仍待观望。4.关注主题投资。1)档期票房(元旦档春节档影片纷纷定档,推荐光线传媒和万达电影);2)广电板块融媒体整合。从细分板块领域,最看好的细分板块:游戏板块,影视板块,及互联网电商。2019年是电商行业风起云涌的一年。变革孕育机会,扶贫,展望2020年,我们建议遵循以下三条主线选择标的:1.关注5G时代VR/AR等技术对电商购物体验带来的创造性改变:从传统的搜索式电商到目前KOL、直播带货再到5G时代更加极致的购物体验,我们认为新技术将为电商行业带来巨大增量,建议关注电商行业相关标的如阿里巴巴(港股)、拼多多(美股) 、京东(美股) ;2.关注内容类电商投资机会,推荐A股稀缺的内容导购平台值得买;3.关注电商2.0时代精细化运营所催生的代运营市场的广阔需求,推荐化妆品电商代运营平台壹网壹创,建议关注电商代运营龙头宝尊电商(美股),社会与法,同时建议关注A股排队待上市的代运营公司如丽人丽妆、若羽臣等。风险提示政策风险;公司业绩不及预期;商誉减值风险,大股东质押率过高风险等。

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